绕了六年终于绕进IPO大门 香飘飘成两市奶茶第一股

　　杯子连起来能绕地球好几圈的香飘飘终于把自己绕进IPO了。6月6日晚，证监会披露的最新消息显示，香飘飘食品股份有限公司首发获得通过，正式成为了两市奶茶第一也是唯一股。

　　根据企业查询宝公开资料显示，香飘飘食品有限公司创办于2005年8月，位于浙江北部美丽的太湖南岸城市——湖州市，董事长为蒋建琪，公司总投资额2.5亿元，厂区占地面积一百亩，是目前中国最大的杯装奶茶专业制造商之一。

　　数据显示，2014-2016年间香飘飘在杯装奶茶市场的占有率分别为57%、56.4%以及59.5%，连年占据杯装奶茶市场一半份额以上。2016年，香飘飘共计卖出了3947.87万箱奶茶，每箱30杯，即香飘飘共卖出了11亿杯奶茶。

　　但是高市场占有率的背后却有一个不小的尴尬，那就是企业多次申请IPO都没能通过。

　　香飘飘最早启动IPO计划是在2011年，期间他们多次拒绝了达晨创投抛出的橄榄枝，还经历两次IPO暂停。直到2015年，他们才终于预披露招股书。不过，一直到今年5月份，他们都没有等来一纸公文。

　　当时有专家分析，香飘飘之所以无法上市，主要存在两大问题。

　　一是产品结构太多单一。近几年来，香飘飘每年的营业收入中，杯装奶茶占比均达到了95%以上。这说明，香飘飘在新品的开发上做得并不出色。但事实上，现制奶茶和液态奶茶等新晋者如今更受新一代消费者的欢迎。再加上实体奶茶店如雨后春笋般兴起，也想分一杯羹，杯装奶茶的市场占有率其实是在下降的。我们不妨拿喜之郎来对比，其旗下的优乐美奶茶虽然认可度不及香飘飘，但他们不仅有奶茶，还有海苔，果冻，三者可以捆绑销售，做资源整合，更有优势。

　　二是过于注重广告营销。2012年-2015年6月，香飘飘花在广告营销上的费用分别为3.1亿元、2.9亿元、3.1亿元以及3110.66万元，也就是说，三年单广告投入就达到了9.2亿元，成为浙江卫视、湖南卫视、江苏卫视的座上宾。此外，他们还邀请代言人钟汉良在微博直播，冠名《老九门》、植入《欢乐颂》等热门影视剧。这些的确为香飘飘带来了知名度，但如果考虑这种营销手段和实际销量的转化率，其实并不划算。

　　而如今，香飘飘显然已经意识到了这一问题。在其最新的招股书中，计划在上交所发行4000万股，募集资金7.48亿元，用于液体奶茶建设项目和杯装奶茶自动化生产线建设项目。其中约2.61亿元将用于液体奶茶建设项目，占总募集资金的34.89%。由此可见，香飘飘接下来将开始进军液体奶茶市场，以扩充其产品结构。或许这也是香飘飘在经历了多次打击后，终于如愿闯关IPO的原因之一。

　　不过，香飘飘虽然成功过会，但证监会还是披露了发审委会议对其提出询问的三大问题。第一，说明是否发生过质量问题、安全事故，并受到其他监管部门处罚及消费者的投诉，发行人相关内控制度是否存在重大缺陷等。第二，披露更多关于经销商的问题，比如増或撤销经销商数量较多的原因、是否存在跨期提前或者延后确认收入的现象等。第三，关于兰芳园品牌使用权问题。2016年6月，香飘飘与香港林氏签订《品牌独家使用许可框架协议》，并取得兰芳园品牌在大陆的独家使用权，需向证监会说明具体交易是否符合相关规定，以及交易的真实性。

　　对于香飘飘来说，闯关成功意味着一个全新的开始。带着“奶茶第一股”的光环，且看其未来能够走出更加辉煌的路。

　　（原标题：绕了六年终于绕进IPO大门 香飘飘成两市奶茶第一股|香飘飘|IPO）