5G爆发前光通信业务承压 亨通光电发力电力海洋板块

本报记者 曹卫新

8月30日晚间，亨通光电对外发布了2019年半年度报告。报告显示，今年上半年亨通光电实现营业收入154.12亿元，同比增长0.92%；实现归属于上市公司股东的净利润7.31亿元，同比下降37.65%。

谈及上半年的业绩表现，亨通光电在接受《证券日报》记者采访时透露，适逢我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设基本完成，5G建设尚未大规模启动的空档期，上半年，公司光通信市场光纤光缆产品供需关系失衡，运营商光纤集采价格大幅下降，导致公司光通信业务板块业绩在短期内承压。不过，从整体盈利架构上说，公司全力布局的海洋通信和能源互联板块核心业务快速增长，有效抵消了通信网络板块业务收入下滑的影响。

5G爆发前短期业绩承压

作为全价值链综合服务商，亨通光电专注于通信网络和能源互联网两大领域。截至2018年底，我国光纤宽带接入网和4G移动通信基站的建设基本完成，与此同时，5G建设尚未大规模启动，在还没有产生大量的新建网络规模扩张需求的情况下，三大运营商调整缩减了固网建设的资本开支预算，致使2019年上半年光纤光缆供需关系失衡，光纤集采价格大幅下降。

受上述因素影响，2019年上半年公司通信网络板块营业收入和毛利率大幅下降。数据显示，2019年上半年，公司核心业务光网络与系统集成实现营业收入35.29亿元，同比下降28.32%，毛利率下降至33.09%。

“很多人说通信行业会有周期性，其实不管是从3G到4G,还是4G到5G，在切换过程中都会有空档期，这段时间运营商的固网投资会大幅下降，2019年上半年刚好面临这个形势。”亨通光电董事江桦告诉记者。

对于光通信行业目前面临的困境，天风证券分析认为，短期行业供求关系变差，运营商集采价格大幅下降，导致行业内企业短期业绩承压，预计到2020年在5G建设带动下，行业有望拐点向上。细化到亨通光电上，从中长期来看，5G基站密集组网以及流量激增有望带动光纤需求持续增长。

多元布局培育利润增长点

单一支柱产业在行业整体发展受挫时，其所受的影响会立竿见影并在所难免，这时多元战略布局构建的产业体系便体现出了优势。

半年报显示，上半年国内以特高压为主的电网建设再次提速，公司围绕国家电网“泛在电力物联网”发展战略，强化公司在高中压配电网、特高压电网的市场地位和服务能力，提升电力传输系统集成能力，推出高压柔性直流输电系统解决方案。2019年上半年公司能源互联板块营业收入实现较快增长，其中核心业务电力传输与系统集成实现营业收入50.44亿元，同比增长35.21%，毛利率上升至14.47%。

而在海洋板块方面，继成功交付世界最高电压等级500kV联网输变电工程海底电缆项目与 “三峡庄河项目”（220kV-3*500海缆），创下220kV三芯海底电缆无接头最大长度新记录后，公司加大超高压交流和直流海缆及附件、浮式风力发电用动态海底电缆等技术研发投入，重点提升海缆EPC集成能力、海上风电总包能力、海洋观测网和江河湖泊感知网的系统集成能力。2019年上半年，公司相继中标海上风电场工程海缆及相关附件设备采购、敷设工程及海上风电总包项目，累计中标金额约26亿元，海洋电力通信与系统集成实现营业收入10.31亿元，同比增长205.69%，毛利率为34.05%，维持在较高水平。

“我们跟华为海洋的合作正在有序推进过程中。”采访中江桦告诉记者，公司正着手通过发行股份及支付现金方式收购华为技术投资有限公司持有的华为海洋网络（香港）有限公司51%股权，交易完成后，在原有海缆研发制造、海底通信网络运营、海洋电力工程施工的基础上，公司将新增全球海缆通信网络的建设业务，进一步完善公司海洋产业布局，打通上下游产业链。