外媒称蔚来未来营收压力大 业绩能跟得上股票吗？

　　9月15消息，据国外媒体报道，蔚来是中国市场对于特斯拉的回应。然而，蔚来上市后的天价估值，使得特斯拉看起来似乎市值并不算高。

　　算上盘后交易，蔚来的股票价格周四几乎上涨了一倍。两天前，这家电动汽车制造商在纽约证券交易所上市，筹集资金10亿美元，这使得蔚来的市值达到140亿美元，超过了韩国的起亚汽车和日本的马自达汽车。

　　其市场吸引力显而易见:蔚来生产高性能汽车，而中国是全球最大的电动汽车市场。投资者押注蔚来可能成为中国市场的冠军企业。这些明星云集的投资者包括中国科技巨头腾讯、百度，以及资深投资者红杉资本(Sequoia Capital)、高瓴资本(Hillhouse Capital)。

　　但现在看来，投资蔚来的股票似乎是一种高风险的押注。蔚来获得营收仅有几个月时间，今年6月份菜开始发布其唯一一款车型，也就是可搭载7名乘客、全铝车身的运动型SUV汽车ES8。对于蔚来来说，这款车的价格只有特斯拉Model X的一半左右，是一个赔钱的项目。今年上半年，蔚来总共烧掉了7.12亿美元现金。按照这个速度，到明年，公司可能会用完手头的17亿美元现金。而随着公司生产更多的汽车，现金消耗的速度可能会加快。

　　伯恩斯坦(Bernstein)表示，ES8的预订和交付数量与2012年的特斯拉新款Model S型电动汽车基本持平。但当时特斯拉的市值只有40亿美元左右。

　　标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据显示，特斯拉目前的企业价值相当于其2020年预期销量的1.8倍。对于蔚来而言，这一比例需要在两年内转化为70亿美元的营收，这意味着该公司的年生产速度将达到11万辆汽车。对于一家上月才交付了1,121辆ES8电动汽车、上半年营收仅为700万美元的公司来说，这个目标堪称非常雄心勃勃。

　　蔚来甚至没有制造这些汽车的生产线。该公司的工厂仍在建设中，而且缺乏必要的制造许可证，因此目前该公司的生产依赖于一家国有汽车制造商江淮汽车。在特斯拉起步的地方——它开创了高性能电动汽车市场，并在此过程中获得了一批狂热的追随者——蔚来面临着来自其他初创企业的激烈竞争，比如阿里巴巴支持的小鹏汽车，以及从宝马到沃尔沃的传统汽车制造商。当然还有特斯拉。

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