TPG中国区管理合伙人孙强：希望更多投资人能够把资本投到

2019-05-14 11:30
21世纪经济报道

　　12月11日，TPG中国区管理合伙人孙强亮相由21世纪经济报道主办的“第八届中国创新资本年会”。

　　孙强是中国股权投资行业的拓荒者之一，在1990年代即代表美国华平投资集团拓展中国市场，曾担华平的北亚区主席；2017年，他加入TPG，全面负责TPG在中国的投资业务，包括其亚洲基金、增长基金以及睿思基金。

　　当次活动上，他以《影响力投资-向善的资本》为题发表演讲，并以影响力投资项目“睿思基金”(The Rise Fund)为例，介绍了TPG在影响力投资方面的投资思路和进展。

　　“找到既有财务回报潜力，又能够对社会产生正面效应的企业其实不难。希望更多的PE投资人能够把资本投到向善的方向，对社会的效益、对环境的改善、为食品的安全和农业的发展作出贡献。”孙强说。

　　影响力投资是一种旨在产生积极的社会与环境影响，并兼顾一定财务回报的投资方法，可以投资于公司、组织或基金等不同商业实体。

　　TPG在全球管理着近千亿美元的资金，投资种类包括私募股权、债权投资、房地产投资和对冲基金。睿思基金隶属于TPG旗下的私募股权投资平台，目前管理着超过20亿美元的可投资资金。

　　“我个人认为TPG平台上最具创新意义的就是影响力投资‘RISE’基金。RISE讲求双向回报，既要有IRR，又要有(社会)影响力。”孙强认为，包括政府引导基金在内的资本应该更多参与到有社会效益的投资中。

　　孙强曾在2015年发起创办了农业投资管理平台黑土地集团，希望以通过股权投资基金的方式，与社会资本共同来扶持农业领域的创新企业发展。

　　财务回报易衡量，权衡社会影响力面临挑战

　　“影响力投资”的定义最早发端于2007年的一次头脑风暴。当时，洛克菲勒基金会召集了投资人、创业者、慈善家聚集在意大利北部的贝拉焦中心(Bellagio Center)，共同商讨如何通过更高效的资金配置来追求社会和环境效益。

　　根据全球影响力投资网络(Global Impact Investment Network， GIIN)的年度报告，截至2017年年底，参与报告调研的226家机构共管理着大约2281亿美元的影响力投资资产。

　　谈到影响力投资普遍面临的挑战，孙强说：“财务回报很容易衡量，但社会影响力表现在什么地方？这是目前面临的挑战。”

　　睿思基金成立于2016年，董事会成员包括TPG Growth 管理合伙人比尔·麦克格拉肖恩(Bill McGlashan)、U2乐队主唱波诺(Bono)、eBay 创始人杰夫·斯科尔(Jeff Skoll)等，顾问团队包括美国前教育部长阿恩·邓肯(Arne Duncan)、前耶鲁大学校长里克·莱文(Rick Levin)等行业专家。

　　今年4月，美国前国务卿约翰·克里(John Kerry)应邀出任睿思基金的高级顾问，为基金提供在可再生能源方面的投资建议。

　　根据官网披露的信息，睿思基金主要投资农业和食品、教育、能源、金融服务、医疗健康、科技和基础设施等七大板块，并已经在前述领域投资了20个项目。

　　“这就像申请双学位，一定要达到两边的毕业要求才能真正拿到。”孙强介绍，睿思基金选择标的的方式和常规PE投资相同，在此基础上兼顾目标项目在社会影响力方面的评估。

　　此前曾有报道，TPG正在为睿思基金寻求新一期规模为30亿美元的资金。TPG方面未有置评。

　　在华已投两项目

　　睿思基金的20个被投项目中，有六个集中在金融服务领域、五个集中在教育板块。其中包括两个中国项目：度小满金融和中和农信。

　　度小满金融由中国科技企业百度公司的金融服务事业群组分拆而来。今年4月，该项目分拆并完成规模超过19亿美元的新一轮股权融资，TPG及旗下的睿思基金为领投方。

　　“公司的金融小贷有相当比例是贷款给学生，有了这些支持，学生们可以上大学、未来的收入会提高，实现了(社会)效益。”孙强介绍睿思基金参与该笔交易的原因时说。

　　睿思基金的另一个中国项目是中和农信，一家专注于农村市场的小微金融机构，主要面向农户个体和小微经营者。睿思基金领投了这个普惠金融项目的6亿元新一轮融资。

　　中和农信的过往投资方包括中国扶贫基金会、红杉资本中国基金、国际金融公司(IFC)、蚂蚁金服等。

　　新一轮融资完成后，TPG成为中和农信的第二大股东。公司将继续扎根农村，致力于在持续为广大农村人口提供小微贷款的同时，进一步拓展适合农村人群需求的全方位基本金融服务。

　　“经过独立第三方测算，项目潜在的影响力超过35亿美元。”孙强透露。