超八成科创板受理公司获VC/PE支持

　　科创板深入推进，89家企业已在上交所披露了招股说明书，其中75家获VC/PE机构支持。

　　八成受理企业获VC/PE支持

　　据记者统计，在已受理的89家科创板企业中，VC/PE渗透率达到84.3%，远超2018年全国IPO企业的56.5%水平。其中，国资背景机构对科创企业的支持力度相当大，如深创投、国投集团、科大控股等。同时，知名机构，如达晨创投、松禾资本、基石资本、君联资本等也纷纷现身。

　　科创板申报企业的VC/PE渗透率如此之高，新鼎资本董事长张驰认为，主要是由于科技创新型初创企业大部分是轻资产模式，难以通过债权进行融资，但又需要巨大的研发投入实现发展，股权融资成为重要渠道。“VC投资偏早期，除了提供资金，还可以帮助发展战略不够清晰的企业明确方向；PE投资偏后期，可提供的资金体量较大。此外，机构多积累了较多的行业内上下游资源和人脉，可以为企业提供帮助。”张驰说。

　　君竹基金创始合伙人王宏源表示，VC/PE对初创企业，已经从单纯的资金提供变为更多元化的支持服务，如在持续融资、未来融资交易结构设定、项目发展方向趋势、未来资本市场道路选择等方面。

　　据记者统计，89家受理企业中属于新一代信息技术领域的有39家；生物医药领域次之，有21家；高端装备领域有16家企业申报；新材料和环保领域分别有10家企业和3家企业申报。

　　凯纳资本创始合伙人陈曦表示，新一代信息技术、生物医疗和高端装备制造是国家2025规划重点扶持的行业；处于成长较早期的企业，潜在风险高，相应的投资收益也会比较高。

　　期待更多优秀企业申报

　　对于已受理的科创板企业，私募人士褒贬不一，有的认为多数企业质地不达预期。

　　高正投资董事长高大兵认为，申报企业在技术创新、研发投入、发展空间等方面较为突出。王宏源认为申报企业与预期比较一致，部分企业财务数据甚至比预期更乐观一些。薛瑜认为，从科技创新能力、专利数量、研发投入、财务表现及市场占有率等方面来看，申报企业的整体水平大多在头部。

　　广州国创基金总经理左梁表示，这80多家企业大部分是盈利的，很多原来是拟申报中小板、创业板转过来的。“科创板的魅力在于看重技术趋势，期待下半年或者明年，有更多优秀科创企业申报。”

　　张驰坦言，申报企业整体质地低于预期，一个重要原因可能是科创板的推出速度太快，而龙头之前大多计划赴港股或美股上市，申报科创板还需要筹备时间。

　　“现在申报的企业多数都有利润，有的是之前拟上创业板改了材料来的，不能完全代表科创企业。再等3个月左右时间会有更多优秀企业申报。”张驰预测，申报企业中可能有六七成不能过审，主要是技术领先程度不够。金辇投资总经理盛坚也表示，目前有50家左右企业是从主板、创业板、新三板等其他市场转道而来。

　　雷根资产总经理李金龙坦陈，目前的名单和赴美、赴港上市企业质量还有差距，期待知名度更高、质地更好的企业申报。

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