浙商证券首次给予重庆啤酒买入评级

8月22日，北京商报讯（记者 赵述评 实习记者 王傲）,京商今日记者从浙商证券股份有限公司发布的《重庆啤酒深度报告》中获悉，浙商证券预计2021年重庆啤酒营收增长率将达到21.7%，归母净利润将达到5.8%，并认为其业绩增长强劲，估值性价比高，因此首次给予重庆啤酒买入评级。

报告显示，自2013年嘉士伯进入重庆啤酒以来，重庆啤酒逐渐从一家地方啤酒企业转变为全国性啤酒企业，营收突破百亿，盈利能力领跑行业。同时，乌苏重量不仅将加速重庆啤酒整体高端矩阵产品的国产化，还将对乐宝、1664等品牌的扩张起到协同作用，盈利能力有望持续提升。

同时，浙商证券在报告中分析了啤酒行业的现状：现在啤酒已经进入存量竞争阶段，其结构已经升级为未来的发展方向。自13年销量见顶以来，受主流消费者数量下降、产品同质化严重等因素影响，总产量进入下行通道。预计未来4年啤酒销量将保持稳定。随着消费升级的加快，以经济为导向的产品时代已经结束，高端产品成为大势所趋，高端产品的能力是当前酒企的主要竞争点。目前中国啤酒行业CR5达到73%，处于寡头竞争和存量竞争阶段。在寡头竞争阶段，葡萄酒企业仍有机会突破差异化。