5000亿芯片巨头有关系！外国股东减持股份

目前，走在前列的SMIC备受市场关注。

8月10日晚间，SMIC发布公告称，股东GIC于8月4日减持境内股份280万股，套现共计1.74亿元。

中芯国际遭股东GIC减持280万股

境内持股比例降至4.9%

8月10日，SMIC (688981。SH)宣布，股东GIC Private Limited已于2021年8月4日在联交所通过交易减持公司股份280万股，减持比例为0.14%。基于每股62.1元的平均价格，GIC减持并套现共计1.74亿元。

本次变更后，GIC私人有限公司持有公司境内股份9504.373万股，占公司境内总股本的4.90%。SMIC表示，公司无控股股东或实际控制人，本次变更未导致该状态发生变化。

据悉，GIC私人有限公司的大股东及实际控制人为新加坡政府投资公司。

中芯国际遭大基金多次减持

大基金二期频频出手

在此之前，SMIC多次被国家基金减持。根据港交所披露的最新数据，6月18日，国家集成电路产业投资基金一期以平均每股24.599港元的价格发售了1615.6万股SMIC股票，持股比例由8.93%降至7.81%，套现3.97亿港元。

今年以来，国家集成电路产业投资基金也分别于4月9日、4月12日、1月5日减持SMIC港股，持股比例从10.21%降至8.93%。

但也有业内人士指出，国资一期减持郭可伟、赵一创新、通富微电子等芯片股是常规操作。事实上，从2019年底开始，大基金一期就开始有计划地减持其投资公司，因为经过5年的投资期，一期项目被减持套现，为新基金投资计划回笼资金。

当一期项目有序退出后，二期大基金频频推出。国家大基金二期投资15亿美元参与SMIC子公司SMIC增资扩股，与SMIC、亦庄国投共同成立SMIC资本，开展12英寸晶圆厂项目，总投资76亿美元。

二季度业绩同比大增398.5%

绩后各大行对中芯国际看法不一

近日，“芯片一哥”SMIC发布了第二季度财报。第二季度，公司净利润为6.88亿美元，同比增长398.5%；销售收入为13.44亿美元，同比增长43.2%；毛利为4.05亿美元，同比增长62.9%。公司指出，本期销售收入的变化主要是由于晶圆销量的增加和平均售价的提高。

然而，演出结束后，各大银行对SMIC有不同的看法。近日，摩根士丹利发表研究报告称，将下调SMIC (00981)以“与市场同步”，目标价由25港元上调12%至28港元。

从历史市值比来看，SMIC(0981.HK)估值较高，但2022年28nm产能扩张仍存在不确定性，认为风险与收益均衡。报告指出，注意到内地客户需求旺盛，预计指引将向上调整，增速将远高于银行和市场预期。今年二季度，公司平均销售单价逐季增长9%。目前2021年营收同比增长30%，年毛利率提升至30%左右，反映出受益公司对其40纳米/50纳米工艺定位具有较强的定价能力。

该行表示，该公司还估计，供应紧张的局面将持续到2022年上半年。当被问及公司能否跟随同行的晶圆定价时，SMIC认为公司在涨价方面落后，因此该行认为2022年晶圆平均销售单价还有提升空间。

此外，野村发布研究报告称，维持SMIC的“减持”评级，公司第二季度业绩明显跑赢预期。考虑到增长导向的持续改进

根据大和发布的研究报告，SMIC(0981.HK)在下一季度表现良好，指引超出预期，但市场仍对其库存、资本支出和地缘政治风险感到担忧，因此重申其卖出评级。研究报告显示，SMIC第二季度业绩强劲，主要得益于疫情和地缘政治下的营业外收入和产品价格大幅上涨。期内核心毛利率较银行预期高出约3个百分点，主要是晶圆出货量及平均售价好于预期，故2021-2023年盈利预测上调33%至140%。不过，大和对未来库存调整下价格能否继续上涨表示怀疑。该行还表示，未来将关注巨额资本支出对SMIC盈利能力的影响以及地缘政治因素对业务经营和扩张的影响，目标价由19港元上调至22港元。

然而，傅锐对SMIC非常乐观。傅锐近日发布研究报告称，维持SMIC“买入”评级，目标价由23.04港元大幅上调75.5%至40.43港元。报告显示，40纳米和55纳米芯片的缺货时间比预期的要长，同行纷纷降低40纳米和55纳米芯片的产能，以增加28纳米芯片的供应，这将使他们比28纳米芯片更有利可图。

截至8月10日收盘，SMIC(0981.HK)报26.05港元，最新总市值为3004亿港元。