餐厅尚未恢复营业 商店还在继续营业 肯德基已经掀起了百胜的大旗！中国的表现

在疫情得到控制的财联社（北京，记者 李丹昱）讯,快餐品牌已进入业绩复苏的快车道，但餐饮的复苏仍不及预期。

7月29日，肯德基的母公司百胜！中国(09987.HK)发布第二季度业绩报告，总营收24.5亿美元，同比增长29%；净利润1.81亿美元，同比增长37%，调整后净利润1.85亿美元，同比增长36%。

双增长背景下，百胜！中国营收和净利润指标仍略低于市场预期，其中同店销售数据同比增长5%，低于分析师预期的11.2%。

“吧唧！中国业绩的提升主要依靠肯德基和必胜客。这一业绩的回升与必胜客外卖业务的增长直接相关。但从整体规划来看，新收购黄和布局咖啡赛道仍未能给业绩提供实际效益。”餐饮业专家王说。

快餐品牌进入恢复周期

好吃！中国财报显示，其系统销量较去年同期增长14%，其中肯德基和必胜客分别增长14%和16%。好吃！2021年第二季度中国新开门店404家，主要受肯德基品牌开业和必胜客品牌加速扩张的推动。

但从财务报告中可以看出，肯德基和必胜客的业绩增长仍然是由外卖业务带动的，餐饮的复苏仍然不如2019年同期。2021年第二季度，数字订单(包括外卖订单、手机订单和自助点餐机订单)约占肯德基和必胜客餐厅收入的85%。

这个问题同样存在于另一家快餐巨头麦当劳。据麦当劳中国一位工作人员介绍，线上点餐已成为主要模式，外卖业务增长迅速。一些地区受到反复疫情的影响，用餐还没有恢复。

餐饮分析师刘认为，快餐品牌是疫情后最先复苏的餐饮企业，肯德基、必胜客、麦当劳等是疫情期间的特殊措施。从长远来看，肯德基和必胜客大多位于大型商场的一楼，租金和人力的陈本也不低。如果餐饮不能持续恢复，利润恢复的速度就会遇到瓶颈。

“谨慎的消费行为在中国各地持续存在，因为疫情提醒消费者，风险依然存在，”百胜！中方指出。“同店就餐仍远低于2019年的水平，而非店就餐继续快速增长。仍预计同店销售的全面恢复需要一段时间，恢复路径将受到区域复苏和相应公共卫生措施的影响。”

好吃！中国在其财务报告中提到，肯德基在交通枢纽和旅游区的门店比例较高。进入7月后，客流和销售继续受到疫情余波影响的压力，如出行减少、学校假期缩短、云南疫情爆发等。最新的疫情仍在江苏省省会城市南京蔓延。

据了解，百胜之后！中国的肯德基和必胜客商家选择进入下沉市场，门店布局发生了变化，新店大多是小门店。

大和的研究报告中也提到，疫情使得消费者在食堂就餐的情绪依然较弱。此外，业绩增速低于预期，这也受到鸡饲料价格上涨、食品成本增加、包装成本上升、劳动力成本上升以及政府救助补贴逐步减少的影响。

百胜首席财务官杨佳伟！中国方面表示，原材料价格上涨将带来不利影响，并可能在今年晚些时候造成通胀压力。最近的工资上涨也将对今年下半年的利润率造成压力。尽管如此，百胜！中国仍致力于为股东带来长期回报。经审慎评估新冠肺炎疫情风险及本公司强劲的现金流表现，董事会已批准恢复股份回购。

“支线”业务表现平平

很久了吧唧！中国一直依靠肯德基来稳定收入增长。虽然它的布局一直不变，但从未见过代表

从开店数据来看，肯德基和必胜客是重点。根据财务报告，百胜！上半年中国共新开门店719家，其中肯德基开门店533家，必胜客开门店108家，其他品牌包括塔科贝尔、小肥羊、黄、东方百柏、COFFii JOY、Lavazza等开门店78家。

到现在，百胜！中国完成了对黄的收购，中国食品事业部形成了三大品牌矩阵：小肥羊、黄、东方白。同时吧唧！中国近期集中布局咖啡赛道，形成了肯德基“K咖啡”、COFFiiJOY、Lavazza的品牌矩阵。

王告诉记者，咖啡零售领域的竞争已经变得激烈，留给百胜的市场空间已经不多了！中国，它进入市场稍晚。“咖啡零售产品利润可观，还有百胜！中国希望改变其产品矩阵，但总的来说，压力和挑战非常大。”

与新兴咖啡品牌相比，COFFiiJOY和Lavazza扩张速度并不快，主要在一线城市。“咖啡零售市场目前就市场规模和发展阶段而言。一线城市的核心商务区相对饱和，其他区域有一定的机会，消费者的需求也越来越多样化。如果吧唧！中国从这个市场开始，可能会有更多的机会。”上海飞跃投资管理有限公司董事长王振东向财联记者指出。

至于咖啡业务收入，百胜！中国方面透露，自有咖啡品牌COFFii JOY的经营业绩大幅提升，单店销售额较2019年同期翻了一番，相当一部分门店在第二季度末实现了盈亏平衡。然而，它没有提到预计何时实现完全盈利。

其实吧唧！中国的中餐业一直不温不火。“在被收购之前，黄的发展就存在问题，包括他收购的多品牌战略，这说明公司的整体战略并不清晰。增长路径和产品创新

、场景提升等方面也没有很好的解决方案，整体运营的核心竞争力比较缺失，其特许加盟模式和供应链外包策略都是定时炸弹，管理不好的话，隐患很大。”中国食品产业分析师朱丹蓬表示，与市场上新出的餐饮品牌相比，百胜中国旗下的中餐品牌受众群体并不清晰，还有品牌老化的问题急需解决。

但百胜中国并未改变其年内的开店计划，2021年全年预计新开门店将达到1300家左右。中金公司此前在研报中表示，若百胜中国完成开店计划，则2021年业绩或将不受影响。